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投资长跑中愿和投资人一起慢慢变富??访理成资产首席执行官吴圣
2022-02-25 11:59  点击数:
html模版投资长跑中愿和投资人一起慢慢变富??访理成资产首席执行官吴圣涛

跟业内的一些投资经理聊起理成资产首席执行官吴圣涛,大家总会称呼他为“老吴”,言语之间,有一些亲切,也充满了敬意。

吴圣涛曾是兴证全球基金的明星基金经理,在其掌管兴全商业模式期间(2012年底至2018年7月),该基金年化回报高达19%,吴圣涛也因此将多个重磅奖项收入囊中。不过在2018年,为了自己的投资理想,吴圣涛毅然选择转战私募,加入了老牌私募理成资产。回看那段岁月,吴圣涛忍不住感慨:“当时是股票市场的‘至暗时刻’,ty8线路检测登录,对基金经理而言也是极其煎熬的阶段,但我相信度过这一阶段之后也许就是黎明,我把可用资产都投入了自己管理的产品,相信行动是最好的表达。”

吴圣涛直言,投资是一场长跑,稳健向上的净值曲线是自己最想要的“标签”。

自下而上 攻守兼备

从某种意义上说,投资就是胜率和赔率的游戏。但对于投资风格鲜明的吴圣涛来说,不仅做到了高胜率,赔率也很可观:他挖掘并重仓持有多年的成长股,许多都绽放成了“时间的玫瑰”,伴随着持仓公司的成长壮大,其管理的基金净值也不断乘风破浪、创出新高。

“从公募到私募,我的打法其实没怎么变化,都是基于基本面的成长股投资,自下而上寻找优质企业,并中长期持有。同时在不太契合自己投资风格的市场环境中,灵活运用可转债和大宗交易等各种工具平滑组合波动,争取做到进可攻退可守。”

“如果你看不到一个企业未来3年至5年的样子,那么你就不要去买它。”吴圣涛坦言,自己会选择具备长期核心竞争力的公司,这类公司并不仅仅是近一两年能够快速增长,而是要在3年至5年甚至更久的时间维度下拥有动态的高护城河,并由此带来业绩的复合增长。

那么如何才能看到企业未来3年至5年的样子?在他看来,深度研究和赛道选择是关键。

吴圣涛认为,投资没有捷径可走。他坦言:“我在投资之前跟踪一家上市公司的周期基本在3年以上,甚至有些跟踪了10年之久,而且在买入之后跟踪要更加紧密,甚至与观点相反的人交流,不断地验证自己的想法,并做出相应调整。”

另外,吴圣涛表示,在中国经济转型过程中,未来高质量成长的公司大概率出现在消费、医药、先进制造、TMT等领域。“我们要做的就是更加专注于这些领域的研究和挖掘,淡化对短期趋势的追逐。”

心之所向 素履以往

古话说,试玉要烧三日满,辨材须待七年期。3年前,不惑之年的吴圣涛转战私募,在理成资产发行“圣远”系列私募产品时,他成为了第一位、也是份额最大的持有人,用破釜沉舟的勇气开启了自己全新的事业。3年后,他用颇为亮眼的长期业绩为自己的私募生涯开了个好头。不过,他的理想远不止于此。

据悉,2018年起吴圣涛便对理成资产的投研体系进行改革。一方面,将考核周期拉长,三年期、五年期累计业绩在投资经理的考核比重中占比更高。另一方面,让研究员的评定标准变为结果导向。在绩效评定时,投资经理会按照研究员对组合中个股的贡献程度进行打分,这一方式无形中加强了投研团队的交流。

吴圣涛表示,经历过多年的估值收缩后,中等市值的优质公司如果能够验证其长期成长性和确定性,将具有更高的吸引力。具体来看,后续可以重点在三个方向中寻找投资机会:一是在中国经济转型背景下,以软硬件、半导体医药研发等领域值得关注;二是在实现“双碳”目标的背景下,新能源相关产业链将涌现机会;三是国内中产阶层崛起带来的消费升级趋势。

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